Financer de nouvelles mines de lithium ou autres métaux: le dilemme des financiers

Vue aérienne du projet de lithium Grota do Cirilo, propriété de la société canadienne Sigma Lithium, situé à 20 km au nord-est d'Aracuai, dans l'État de Minas Gerais, au Brésil, prise le 25 mai 2023. (AFP)
Vue aérienne du projet de lithium Grota do Cirilo, propriété de la société canadienne Sigma Lithium, situé à 20 km au nord-est d'Aracuai, dans l'État de Minas Gerais, au Brésil, prise le 25 mai 2023. (AFP)
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Publié le Lundi 25 septembre 2023

Financer de nouvelles mines de lithium ou autres métaux: le dilemme des financiers

  • La demande de lithium, composant essentiel des batteries de voitures électriques, pourrait être multipliée par 9 entre 2022 et 2050, selon les projections de l'AIE, après avoir déjà triplé au cours des cinq années précédentes
  • Sur la même période, les besoins de cobalt passeraient de 171 000 à 524 700 tonnes et ceux de nickel grimperaient de 120%

PARIS: Moins d'énergies fossiles et plus d'électricité va se traduire par une explosion de la demande en lithium, cobalt, nickel mais aussi cuivre. Un sujet qui préoccupe les financiers, hésitants entre nécessité climatique, risques économiques et risques humains et environnementaux.

Ces "métaux critiques de la transition énergétique" seront le sujet central d'un sommet que l'Agence internationale de l’Énergie (AIE) organise le 28 septembre à Paris.

La demande de lithium, composant essentiel des batteries de voitures électriques, pourrait être multipliée par 9 entre 2022 et 2050, selon les projections de l'AIE, après avoir déjà triplé au cours des cinq années précédentes.

Sur la même période, les besoins de cobalt passeraient de 171 000 à 524 700 tonnes et ceux de nickel grimperaient de 120%.

Si les investissements dans le secteur minier augmentent selon l'AIE, ils sont encore insuffisants, selon un rapport publié en juillet par l'agence, qui s'inquiète également d'une forte concentration des nouveaux projets dans un petit nombre de pays.

"C'est un immense enjeu, on observe des pénuries importantes sur les matières premières", dont beaucoup sont cruciales pour la conception de batteries, de réseaux électriques, ou d'appareils électroniques, souligne Jason Schenker, président et fondateur d'un cabinet américain de prévisions économiques, Prestige Economics.

Quinze à vingt ans pour ouvrir une mine

Partant de ce constat, la société de gestion suédoise AuAg Funds, déjà spécialiste des investissements dans les métaux précieux, a développé un portefeuille d'investissement dédié aux "métaux essentiels".

L'argent placé dans ce fonds est investi dans des actions de sociétés du secteur minier qui couvrent tous les métaux jugés cruciaux par AuAg, comme le cuivre, l'argent, l'aluminium, le lithium, l'uranium ou le cobalt, explique à l'AFP Christopher Svensson, l'un des fondateurs de la société.

Pour se conformer à la réglementation financière, il ne leur est cependant pas possible d'investir directement dans un projet précis, mais uniquement dans des entreprises.

Pourtant, ce sont bien de nouvelles "mines, fonderies et raffineries", et en grand nombre,  qui sont "nécessaires pour arriver" à atteindre les objectifs de transition énergétique", prévient le spécialiste des matières premières Jason Schenker. De plus, les besoins en investissement sont "très difficiles à évaluer car chaque projet de nouvelle mine demande énormément d'argent et requiert des années avant de réellement commencer à générer des retours sur investissement".

"Les procédures réglementaires sont très compliquées, il faut 15 à 20 ans pour ouvrir une mine" confirme Christopher Svensson.

Compromis, voire sacrifice

Autre problème, l'extraction minière présente d'importantes problématiques en matière de droits humains et de pollution de l'environnement. Les cas de mise en danger de la vie de travailleurs dans certaines mines, de destructions d'habitats naturels ou d'impacts négatifs sur les populations locales défraient régulièrement la chronique, sans parler des émissions de carbone des sites de production et de raffinage.

"J'imagine qu'il est difficile pour quelqu'un de passionné par l'ESG (considérations environnementales, sociétales et de gouvernance, NDLR) d'entendre que le futur de l'énergie propre nécessite des compromis, dont plus de mines, ce qui peut aussi impliquer plus d'impacts négatifs", concède M. Schenker qui espère néanmoins un développement le plus vertueux possible de ce secteur.

Les investisseurs ESG ont "tous ce problème de +est-ce qu'on sacrifie le S, ou le G, ou le E pour la transition énergétique?+" confirme Margot Seeley, analyste ESG de ABN AMRO Investment Solutions, qui préfère "ne pas fermer le dialogue" tant qu'il peut permettre de faire évoluer des entreprises dans la bonne direction.

AuAg assure avoir une politique stricte de sélection des entreprises en portefeuille, et pour M. Svensson, sans la documentation ESG précise qu'il fournit, "les investisseurs institutionnels ne pourraient pas investir" dans son fonds.

"Nous voulons des entreprises qui extraient des métaux de la meilleure manière environnementalement parlant", affirme M. Svensson, également cogérant du portefeuille sur les métaux essentiels qui inclut les leaders mondiaux du secteur minier comme Anglo American, Antofagasta ou BHP.


IA: Google investit 5 milliards de livres au Royaume-Uni avant la visite de Trump

Le géant américain Google a annoncé mardi un investissement de 5 milliards de livres (5,78 milliards d'euros) sur deux ans au Royaume-Uni, notamment dans un centre de données et l'intelligence artificielle (IA), en amont de la visite d'Etat de Donald Trump dans le pays. (AFP)
Le géant américain Google a annoncé mardi un investissement de 5 milliards de livres (5,78 milliards d'euros) sur deux ans au Royaume-Uni, notamment dans un centre de données et l'intelligence artificielle (IA), en amont de la visite d'Etat de Donald Trump dans le pays. (AFP)
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  • Le Royaume-Uni s'apprête à accueillir Donald Trump pour une deuxième visite d'Etat mercredi et jeudi, après une première visite en 2019 lors de son premier mandat
  • Le président américain sera accompagné par plusieurs grands patrons, notamment de la tech. Des annonces d'investissements sont attendues ainsi que la signature d'un accord technologique avec Londres

LONDRES: Le géant américain Google a annoncé mardi un investissement de 5 milliards de livres (5,78 milliards d'euros) sur deux ans au Royaume-Uni, notamment dans un centre de données et l'intelligence artificielle (IA), en amont de la visite d'Etat de Donald Trump dans le pays.

Cette somme financera "les dépenses d'investissement, de recherche et développement" de l'entreprise dans le pays, ce qui englobe Google DeepMind (le laboratoire d'IA du géant californien), a indiqué le groupe dans un communiqué.

Google ouvre mardi un centre de données à Waltham Cross, au nord de Londres, dans lequel il avait déjà annoncé l'an dernier injecter un milliard de dollars (850 millions d'euros). La somme annoncée mardi viendra aussi compléter ce financement, a précisé un porte-parole de l'entreprise à l'AFP.

Le Royaume-Uni s'apprête à accueillir Donald Trump pour une deuxième visite d'Etat mercredi et jeudi, après une première visite en 2019 lors de son premier mandat.

Le président américain sera accompagné par plusieurs grands patrons, notamment de la tech. Des annonces d'investissements sont attendues ainsi que la signature d'un accord technologique avec Londres.

Selon un responsable américain, qui s'exprimait auprès de journalistes, dont l'AFP, en amont de la visite, les annonces se porteront à "plus de dix milliards, peut-être des dizaines de milliards" de dollars.

Le gouvernement britannique avait déjà dévoilé dimanche plus d'un milliard de livres d'investissements de banques américaines dans le pays, là aussi en amont de la visite d'Etat du président Trump.

Et l'exécutif britannique a annoncé lundi que Londres et Washington allaient signer un accord pour accélérer les délais d'autorisation et de validation des projets nucléaires entre les deux pays.

Depuis le début de la guerre en Ukraine, Londres redouble d'efforts pour se dégager des hydrocarbures et a fait du nucléaire l'une de ses priorités.

Le partenariat avec Washington, baptisé "Atlantic Partnership for Advanced Nuclear Energy", doit lui aussi être formellement signé lors de la visite d'État de Donald Trump.

 


La note française menacée de passer en catégorie inférieure dès vendredi

La dette française s'y négocie déjà à un taux bien plus coûteux que la dette allemande, dépassant même l'espace d'une journée, mardi, le taux de la dette italienne. (AFP)
La dette française s'y négocie déjà à un taux bien plus coûteux que la dette allemande, dépassant même l'espace d'une journée, mardi, le taux de la dette italienne. (AFP)
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  • La dette française s'y négocie déjà à un taux bien plus coûteux que la dette allemande, dépassant même l'espace d'une journée, mardi, le taux de la dette italienne
  • Les marchés donnent déjà à la France une "notation implicite" bien plus basse que sa note actuelle de AA-, estime M. Morlet-Lavidalie

PARIS: Fitch sera-t-elle vendredi la première agence de notation à faire passer la note souveraine française en catégorie inférieure? Les économistes, qui le pensaient il y a quelques jours, discernent des raisons d'en douter, mais ce ne pourrait être que partie remise.

Fitch ouvre le bal des revues d'automne des agences de notation. Toutes, au vu de l'état des finances publiques françaises et de la crise politique persistante depuis la dissolution, classent la France AA- ou équivalent (qualité de dette "haute ou bonne"), avec, pour certaines comme Fitch, une "perspective négative".

Ce qui préfigure une dégradation: en ce cas, la France basculerait en catégorie A (qualité "moyenne supérieure"), et devrait verser à ceux qui investissent dans sa dette une prime de risque supérieure, accroissant d'autant les remboursements de cette dette.

Pour Eric Dor, directeur des études économiques à l'IESEG School of Management, une dégradation serait "logique". D'abord parce que la situation politique n'aide pas à mettre en œuvre "un plan crédible d'assainissement budgétaire", comme Fitch l'exigeait en mars.

Mais aussi pour effacer "une incohérence" : 17 pays européens sont moins bien notés que la France alors qu'ils ont - à très peu d'exceptions près - des ratios de finances publiques meilleurs que les 5,8% du PIB de déficit public et 113% du PIB de dette publique enregistrés en France en 2024.

Coup d'envoi 

Depuis mardi, la nomination rapide à Matignon de Sébastien Lecornu pour succéder à François Bayrou, tombé la veille lors du vote de confiance, ravive l'espoir d'un budget 2026 présenté en temps et heure.

Lucile Bembaron, économiste chez Asterès, juge ainsi "plausible" que Fitch "attende davantage de visibilité politique" pour agir.

D'autant, remarque Hadrien Camatte, économiste France chez Natixis, que les finances publiques n'ont pas enregistré cette année de nouveau dérapage inattendu, et que "la croissance résiste".

L'Insee a même annoncé jeudi qu'en dépit du "manque de confiance" généralisé, celle-ci pourrait dépasser la prévision du gouvernement sortant - 0,7% - pour atteindre 0,8% cette année.

Anthony Morlet-Lavidalie, responsable France à l'institut Rexecode, observe aussi que Fitch, la plus petite des trois principales agences internationales de notation, "donne rarement le coup d'envoi" des dégradations.

Mais il estime "très probable" que la principale agence, S&P Global, abaissera le pouce lors de sa propre revue, le 28 novembre.

Selon ses calculs, la France ne sera en effet pas en mesure de réduire à moins de 5% son déficit public l'an prochain, contre les 4,6% qu'espérait François Bayrou.

Les économistes affirment cependant qu'une dégradation ne troublerait pas les marchés, "qui l'ont déjà intégrée", relève Maxime Darmet, économiste senior chez Allianz Trade.

Syndrome 

La dette française s'y négocie déjà à un taux bien plus coûteux que la dette allemande, dépassant même l'espace d'une journée, mardi, le taux de la dette italienne.

Les marchés donnent déjà à la France une "notation implicite" bien plus basse que sa note actuelle de AA-, estime M. Morlet-Lavidalie.

Il craint des taux qui resteraient "durablement très élevés", provoquant "un étranglement progressif", avec des intérêts à rembourser captant "une part significative de la dépense publique, alors qu'on a des besoins considérables sur d'autres postes".

L'économiste décrit une France en proie au "syndrome du mauvais élève".

"Lorsqu'on avait 20/20", explique-t-il - la France était jusqu'à 2012 notée AAA, note maximale qu'a toujours l'Allemagne - "on faisait tout pour s'y maintenir. Maintenant on dit que 17/20 (AA-) ça reste une très bonne note. Bientôt ce sera +tant qu'on est au-dessus de la moyenne, c'est pas si mal+. Quand on est la France, en zone euro, on devrait quand même être un peu plus ambitieux que cela!", dit-il à l'AFP.

Pour autant, même abaissée à A+, "la dette française resterait de très bonne qualité", relativise M. Camatte, préférant souligner "la forte épargne des ménages et une position des entreprises qui reste très saine".


La précarité s'ancre dans le quotidien des Français, alerte le Secours populaire

Revenus insuffisants, dépense imprévue, endettement excessif: au final, un Français sur cinq s'estime précaire pour différentes raisons, soit 20% de la population, contre 24% l'an dernier. (AFP)
Revenus insuffisants, dépense imprévue, endettement excessif: au final, un Français sur cinq s'estime précaire pour différentes raisons, soit 20% de la population, contre 24% l'an dernier. (AFP)
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  • "La précarité est toujours plus ancrée en France, elle interfère dans tous les aspects de la vie, que ce soit la santé, les loisirs, la vie familiale", estime auprès de l'AFP Henriette Steinberg, secrétaire générale du Secours populaire
  • "La situation en France s'est détériorée" depuis une quinzaine d'années et dernièrement "on observe une stabilisation", précise Henriette Steinberg

PARIS: La précarité s'ancre dans le quotidien des Français, touchant tous les aspects de la vie des plus fragiles, alerte jeudi le Secours Populaire, qui publie un baromètre témoignant de cette situation jugée préoccupante.

"La précarité est toujours plus ancrée en France, elle interfère dans tous les aspects de la vie, que ce soit la santé, les loisirs, la vie familiale", estime auprès de l'AFP Henriette Steinberg, secrétaire générale du Secours populaire.

L'association publie un baromètre qui indique qu'un tiers des Français (31%) rencontrent des difficultés financières pour se procurer une alimentation saine permettant de faire trois repas par jour. De même 39% ont du mal à payer leurs dépenses d'électricité et 49% à partir en vacances au moins une fois par an, selon ce sondage réalisé par l'Institut Ipsos, auprès d'un échantillon de 1.000 personnes, représentatif de la population nationale âgée de 18 ans et plus, selon la méthode des quotas.

"La situation en France s'est détériorée" depuis une quinzaine d'années et dernièrement "on observe une stabilisation", précise Henriette Steinberg.

Revenus insuffisants, dépense imprévue, endettement excessif: au final, un Français sur cinq s'estime précaire pour différentes raisons, soit 20% de la population, contre 24% l'an dernier.

Malgré un "léger mieux" constaté sur certains indicateurs lié au "ralentissement de l'inflation", ce baromètre révèle "une situation sociale toujours très préoccupante", selon le Secours populaire.

En début de semaine, la déléguée interministérielle à la prévention et la lutte contre la pauvreté, Anne Rubinstein, a évoqué des "difficultés" rencontrées par l'Etat pour résorber un taux de pauvreté qui a atteint un niveau record en 2023 en France métropolitaine.

Face à cette situation, la Fédération des acteurs de la solidarité (FAS) a appelé mardi à une "mobilisation collective" pour "débloquer la lutte contre la précarité".

Au niveau européen, 28% de la population déclare se trouver en situation précaire, également selon ce baromètre du Secours Populaire, qui s'appuie aussi sur des échantillons de 1.000 personnes représentatifs de neuf autres pays (Allemagne, Grèce, Italie, Pologne, Royaume-Uni, Moldavie, Portugal, Roumanie, Serbie).

La part des personnes se considérant comme précaires demeure à un niveau "très alarmant" en Grèce (46%) et en Moldavie (45%), pointe le baromètre.

En 2024, le Secours populaire a soutenu 3,7 millions de personnes en France. L'association fournit notamment de l'aide alimentaire et organise des activités pour différents publics pour rompre l'isolement.