Les entreprises saoudiennes multimilliardaires réalisent des investissements stratégiques au cœur de l'écosystème des start-up.

Le marché saoudien du capital-risque est en plein essor, selon les experts. Shutterstock
Le marché saoudien du capital-risque est en plein essor, selon les experts. Shutterstock
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Publié le Samedi 08 mars 2025

Les entreprises saoudiennes multimilliardaires réalisent des investissements stratégiques au cœur de l'écosystème des start-up.

  • Les entreprises du Royaume s'alignent sur la Vision 2030, selon les experts.
  • Aramco Ventures et Tali Ventures de la STC illustrent cette double approche.

RIYAD : Les sociétés saoudiennes de capital-risque jouent un rôle essentiel dans la promotion de l'innovation et de la diversification économique en alignant leurs stratégies d'investissement sur les objectifs nationaux et ceux des entreprises.

Entre 2020 et le troisième trimestre de 2024, les investisseurs corporatifs représentaient 27 % des 1 361 investisseurs uniques dans la région du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord, déployant environ 380 millions de dollars, selon un rapport de MAGNiTT.

L'Arabie saoudite a enregistré le ratio le plus élevé, les CVC représentant 30 % des investisseurs uniques locaux.

Des fonds comme Aramco Ventures et Tali Ventures de la STC illustrent cette approche à double objectif. En tirant parti de leurs ressources et de leur expertise, ces CVCs encouragent les startups qui s'alignent sur l'agenda Vision 2030 du Royaume tout en faisant progresser les objectifs stratégiques et opérationnels de leurs sociétés mères.

Selon Stephane Ulcakar, directeur associé et responsable des services financiers aux entreprises et aux gouvernements chez Arthur D. Little, ces fonds se distinguent par leur ampleur et leur portée stratégique.

"Aramco Ventures a récemment obtenu un financement supplémentaire de 4 milliards de dollars, ce qui porte son capital total à 7 milliards de dollars", a indiqué M. Ulcakar dans une interview accordée à Arab News, ajoutant que StC a également collaboré avec des acteurs mondiaux tels que SoftBank et le Fonds d'investissement public saoudien pour élargir son champ d'action.

Cet alignement s'étend à des secteurs d'investissement spécifiques. Dans un entretien avec Arab News, Arjun Singh, associé et responsable mondial de la fintech chez ADL, a expliqué : "Ces armes - et leurs fonds affiliés - ne sont pas seulement à la recherche de la prochaine grande chose, mais aussi de startups qui peuvent s'intégrer de manière transparente dans les opérations de leurs sociétés mères."

Le tali ventures de Stc donne la priorité à la fintech, à l'intelligence artificielle et à la blockchain, reflétant à la fois les ambitions de la nation et de sa société mère de défendre l'économie numérique de l'Arabie saoudite. 

Le groupe stc, tali ventures et Cohere ont annoncé une collaboration stratégique en février. (Dossier)​  ​   ​ ​
Le groupe stc, tali ventures et Cohere ont annoncé une collaboration stratégique en février. (Dossier)

De même, Wa'ed Ventures d'Aramco se concentre sur les startups qui font progresser la transformation numérique du Royaume tout en complétant les objectifs stratégiques d'Aramco.

Au-delà du financement, les CVC saoudiennes apportent un ensemble distinct d'avantages aux startups en tirant parti de l'expertise industrielle, des réseaux de la chaîne d'approvisionnement et des écosystèmes étendus.

Ulcakar a souligné le rôle des initiatives nationales telles que la stratégie de développement national du PIF pour combler les lacunes de la chaîne d'approvisionnement et remodeler la logistique.

Les startups soutenues par ces CVC ont accès aux infrastructures et aux programmes pilotes au sein de vastes écosystèmes, ce qui leur permet d'affiner leurs offres.

"Certains acteurs nationaux bien connus se sont associés à des startups pour intégrer des technologies avancées dans leurs opérations de chaîne d'approvisionnement, en testant des solutions telles que l'automatisation et l'analyse prédictive", a déclaré M. Ulcakar.

M. Singh a souligné la manière dont cette approche accélère l'innovation, en particulier dans les secteurs réglementés comme la fintech et la santé.

"Les startups soutenues par des investisseurs institutionnels affichent de meilleures performances, car ces partenariats peuvent accélérer considérablement les processus d'approbation réglementaire et l'entrée sur le marché", a-t-il déclaré.

La branche de capital-risque de la Saudi National Bank est un exemple d'organisation permettant aux startups fintech d'évoluer efficacement en offrant un soutien à la navigation réglementaire et un accès à une large base de clients, a-t-il ajouté.

"Le marché saoudien du capital-risque est sans aucun doute en plein essor, avec une demande abondante de capital bancaire et des avantages financiers et techniques distincts apportés par divers acteurs du côté de l'offre ", a déclaré Ulcakar.

La maturation du marché est évidente, avec un financement atteignant 987 millions de dollars en 2022, et des CVC représentant 32 pour cent de toutes les transactions - une augmentation significative par rapport à moins de 15 pour cent en 2018.

Cette croissance ne se limite pas à Aramco et à la STC - des banques telles que SNB Capital, Riyad Bank et SAB émergent en tant qu'acteurs clés, diversifiant davantage le paysage du financement.

En outre, Saudi Venture Capital continue d'agir comme un catalyseur pour l'écosystème, ayant déployé plus de SR3,4 milliards (905,7 millions de dollars) par le biais d'investissements directs et indirects.

Cela a propulsé l'Arabie saoudite à capturer la plus grande part du financement total du capital-risque dans la région MENA, atteignant 54 % au premier semestre 2024, contre 38 % au cours de la même période en 2023.

L'écosystème du capital-risque du Royaume est marqué par une dynamique de collaboration entre les entreprises et les sociétés de capital-risque traditionnelles.

Singh a souligné que "87 pour cent des transactions soutenues par CVC en 2022-23 comprenaient une participation de VC traditionnel."

Ce taux élevé de co-investissement reflète une relation complémentaire, où les deux types d'investisseurs contribuent à la construction d'un écosystème plus sophistiqué et institutionnalisé.

M. Singh a fait remarquer que cette évolution coordonnée s'étend à de multiples secteurs et qu'elle est essentielle pour créer un paysage d'innovation durable aligné sur la Vision 2030 de l'Arabie saoudite.

À l'avenir, la question clé est de savoir comment cet écosystème se consolidera davantage, ce qui pourrait faire du Royaume un centre mondial de capitaux privés.

"La diversité des approches - des bras directs de CVC aux partenariats avec des sociétés de capital-risque établies - démontre la maturité croissante du marché et suggère une trajectoire de croissance durable", a déclaré M. Ulcakar.

Ces progrès constituent un élément essentiel de la stratégie du Royaume visant à s'établir en tant que leader dans le domaine de la technologie et de l'innovation.

Dans des secteurs tels que l'énergie et la logistique, les sociétés de capital-risque d'Arabie saoudite jouent un rôle essentiel dans la stimulation de l'innovation.

M. Ulcakar a expliqué que le Royaume tirait parti de son empreinte mondiale pour équilibrer les besoins actuels et les aspirations futures.

Les investissements dans l'infrastructure des combustibles fossiles, par exemple, sont complétés par des efforts visant à localiser les technologies des véhicules électriques et à lancer des projets de fusion nucléaire. Ces investissements associent souvent des améliorations progressives à des technologies de rupture, créant ainsi une double voie de transformation.

Les CVC se distinguent par leur double mandat, qui consiste à obtenir des rendements financiers tout en poursuivant des objectifs stratégiques pour leurs sociétés mères.

Ce double objectif façonne leurs philosophies d'investissement et de gestion des risques, ce qui les distingue des sociétés de capital-risque indépendantes.

M. Singh a déclaré : "Contrairement aux sociétés de capital-risque traditionnelles, qui privilégient les sorties financières et les gains à court terme, les sociétés de capital-risque saoudiennes adoptent souvent une stratégie de capital patient à plus long terme.

Cette approche leur permet d'aligner leurs investissements sur les objectifs stratégiques de leurs sociétés mères, même si ces opportunités impliquent des risques initiaux plus élevés ou des délais plus longs.

Par exemple, Aramco Ventures investit dans les énergies propres et les technologies de captage du carbone, en accord avec les objectifs de transition énergétique et de développement durable de la société mère.

Ces investissements représentent des paris à long terme avec des implications stratégiques, démontrant une volonté de donner la priorité à l'alignement sur les objectifs de l'entreprise plutôt qu'à des rendements financiers immédiats.

De même, tali ventures se concentre sur l'innovation numérique tout en renforçant le leadership de la stc dans les télécommunications et les services numériques.

En investissant dans des start-ups, tali ventures ne vise pas seulement des rendements financiers, mais renforce également l'écosystème des paiements numériques de la stc, créant ainsi des synergies qui profitent aux ambitions plus larges de la société mère.

M. Singh a souligné que cette double approche constituait un élément clé de différenciation et que ces capacités permettaient aux CVC d'Arabie saoudite de saisir des opportunités qui pourraient autrement être jugées trop risquées par des VC indépendants.

Ulcakar a souligné la nature nuancée de cette approche. "La capacité à générer des retours financiers et stratégiques représente un avantage unique et un défi complexe sur ce marché en pleine croissance. Il n'y a pas de réponse unique", a-t-il déclaré.

M. Ulcakar a également noté que l'Arabie saoudite est l'un des rares marchés en croissance qui a réussi à financer son propre développement, les préférences des investisseurs évoluant progressivement.

"Nous observons un changement progressif dans la priorité accordée aux rendements financiers par rapport aux rendements stratégiques, ce qui correspond à l'évolution des objectifs d'investissement du Royaume", a-t-il ajouté.

Ce texte est la traduction d’un article paru sur Arabnews.com

 

Le ministre saoudien de l’Investissement : «Notre économie offre d’importantes opportunités aux entreprises françaises»

 Le ministre saoudien de l’Investissement, Fahad Al-Saif, et le ministre français de l’Économie, des Finances, de l’Industrie, de l’Énergie et de la Souveraineté numérique, Roland Lescure. Asharq Al-Awsat
Le ministre saoudien de l’Investissement, Fahad Al-Saif, et le ministre français de l’Économie, des Finances, de l’Industrie, de l’Énergie et de la Souveraineté numérique, Roland Lescure. Asharq Al-Awsat
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  • M. Al-Saif a indiqué que les entreprises françaises détenaient environ 650 licences d’investissement dans le Royaume.
  • Selon lui, cela reflète l’ampleur de l’activité des entreprises françaises et les opportunités croissantes offertes par l’économie saoudienne

PARIS: Le ministre saoudien de l’Investissement, Fahad Al-Saif, a déclaré lundi que les investissements directs étrangers (IDE) français en Arabie saoudite avaient atteint 16,3 milliards d’euros, soulignant que la France était la quatrième source d’IDE du Royaume.

Il a ajouté que la présence des entreprises françaises en Arabie saoudite s’étendait désormais à plus de 18 secteurs.

S’exprimant lors de l’ouverture de la Table ronde franco-saoudienne sur l’investissement organisée à Paris, à laquelle participait également Roland Lescure, ministre français de l’Économie, des Finances, de l’Industrie, de l’Énergie et de la Souveraineté numérique, M. Al-Saif a indiqué que les entreprises françaises détenaient environ 650 licences d’investissement dans le Royaume.

Selon lui, cela reflète l’ampleur de l’activité des entreprises françaises et les opportunités croissantes offertes par l’économie saoudienne.

Cette rencontre s’inscrit dans le cadre de la visite officielle en France du prince héritier et Premier ministre Mohammed ben Salmane. Organisée par le ministère de l’Investissement, elle rassemble des responsables gouvernementaux, des chefs d’entreprise et des dirigeants de grandes sociétés des deux pays.

Les discussions portent sur les opportunités d’élargir les partenariats dans des secteurs tels que l’industrie, les transports et la logistique, l’intelligence artificielle et les infrastructures numériques, entre autres. La signature de nouveaux accords et protocoles d’accord est également prévue.

L’énergie, domaine phare de la coopération

Le ministre de l’Investissement a souligné que le secteur du pétrole et du gaz figurait parmi les industries les plus susceptibles de bénéficier du renforcement des relations saoudo-françaises, compte tenu de la présence de longue date des entreprises françaises dans le secteur énergétique du Royaume.

La coopération s’étend également à l’ensemble du paysage énergétique, notamment aux énergies renouvelables, à l’hydrogène et aux infrastructures de réseau, tandis que les entreprises françaises continuent de renforcer leur présence dans les domaines de l’énergie, de l’industrie, des transports, de la construction, de l’eau et des services.

L’énergie reste l’un des domaines phares de l’engagement français en Arabie saoudite, parallèlement aux opportunités croissantes dans de nouveaux secteurs étroitement liés à la dynamique de diversification économique du Royaume dans le cadre de la Vision 2030.

De l’énergie et de l’industrie à l’intelligence artificielle

Le partenariat d’investissement entre les deux pays s’étend de plus en plus au-delà des secteurs traditionnels pour s’orienter vers la nouvelle économie, en particulier l’intelligence artificielle, les infrastructures numériques, la culture, les industries créatives et l’exploitation minière.

L’intégration de ces secteurs à l’ordre du jour de la table ronde reflète les efforts des deux parties pour transformer des liens économiques bien établis en partenariats d’investissement dans certains des secteurs connaissant la croissance la plus rapide, en tirant parti de la demande croissante sur le marché saoudien et des capacités technologiques et industrielles des entreprises françaises.

Les entreprises françaises sont déjà présentes dans des secteurs tels que les transports et la logistique, les services liés à l’eau et à l’environnement, l’hôtellerie et la santé. À mesure que l’économie saoudienne poursuit son expansion, de nouvelles opportunités apparaissent dans les domaines des technologies de pointe et de l’industrie manufacturière.


Arabie saoudite: le pari d’une mobilité nouvelle pour accompagner la Vision 2030

Le directeur général d’Alstom pour le Moyen-Orient, Mohamed Khalil. (Photo fournie)
Le directeur général d’Alstom pour le Moyen-Orient, Mohamed Khalil. (Photo fournie)
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  • L’Arabie saoudite ne construit pas seulement des infrastructures de transport : elle met en place un écosystème de mobilité intégré
  • Du métro de Riyad au tramway d’AlUla, la stratégie saoudienne associe technologies de pointe, développement durable et valorisation des territoires

PARIS: En quelques années, l’Arabie saoudite a engagé une transformation spectaculaire de ses infrastructures de transport, portée par la Vision 2030.

Mais derrière les projets ferroviaires, les métros et les nouveaux tramways, l’ambition qui se dessine est celle de construire un pays davantage connecté, plus accessible et capable d’accompagner sa diversification économique et touristique.

« L’Arabie saoudite a connu l’une des transformations les plus importantes au monde dans le domaine des transports ces dernières années », indique le directeur général d’Alstom pour le Moyen-Orient, Mohamed Khalil.

De son point de vue, ce qui frappe n’est pas seulement l’ampleur des investissements, mais surtout leur cohérence, le Royaume cherchant à mettre en place « un écosystème de mobilité intégré et tourné vers l’avenir », reliant les villes, les communautés, les pôles économiques et les principales destinations du pays.

Le transport n’est plus considéré comme une simple infrastructure destinée à faciliter les déplacements, mais comme un instrument de développement économique, d’amélioration de la qualité de vie et même de politique environnementale.

Riyad, laboratoire d’une mobilité intégrée

Dans le cadre de cette transformation, le métro de Riyad constitue le projet le plus emblématique, puisque la capitale saoudienne a fait le choix de concevoir un réseau complet dès l’origine, plutôt que de construire progressivement des lignes au gré de l’expansion urbaine.

« Ce qui distingue Riyad, c’est que le réseau a été conçu comme un ensemble cohérent dès le départ », explique Khalil, qui souligne une différence importante avec de nombreuses métropoles internationales ayant développé leurs réseaux pendant plusieurs décennies, en ajoutant progressivement de nouvelles lignes et de nouvelles technologies.

Le réseau de Riyad s’étend sur 176 kilomètres, compte 85 stations et comprend six lignes. Il a été conçu pour répondre aux besoins d’une capitale en pleine expansion.

Alstom intervient directement sur les lignes 3, 4, 5 et 6, avec 116 trains sans conducteur, des systèmes de signalisation avancés et des technologies destinées notamment à récupérer l’énergie produite lors du freinage. Le groupe assure également des services de maintenance à long terme.

Mais pour Khalil, l’intérêt du métro de Riyad tient précisément à cette combinaison entre technologies internationales et besoins locaux. « Riyad se distingue non pas parce qu’elle reproduit le modèle d’une autre ville, mais parce qu’elle associe des technologies éprouvées dans le monde entier aux besoins spécifiques de mobilité de la capitale », résume-t-il.

Le succès du réseau commence déjà à se mesurer à l’usage. Selon les chiffres communiqués par Khalil, plus de 100 millions de passagers l’ont emprunté au cours de ses neuf premiers mois d’exploitation.

Cette fréquentation permet également à Alstom d’observer la manière dont le système fonctionne et évolue à mesure que les habitudes de déplacement changent.

Pour Alstom, l’Arabie saoudite est donc devenue bien davantage qu’un marché parmi d’autres. « C’est aujourd’hui l’un des marchés de la mobilité les plus passionnants au monde », affirme Khalil.

La raison tient à la dimension même du projet saoudien : le Royaume ne cherche pas uniquement à multiplier les infrastructures ferroviaires, mais veut construire un système capable de soutenir « la croissance économique future, le développement urbain et l’amélioration de la qualité de vie ».

Cette ambition ouvre naturellement de nombreuses perspectives pour un groupe comme Alstom, dont l’expertise couvre aussi bien le matériel roulant que la signalisation, les solutions numériques et la maintenance.

Les prochaines étapes devraient notamment faire une place croissante aux solutions numériques, à la maintenance prédictive et aux technologies de transport à faible empreinte carbone.

À AlUla, le tramway au service du tourisme durable

Mais l’un des aspects les plus intéressants de la stratégie saoudienne est que cette révolution des transports ne s’arrête pas aux grandes villes : elle accompagne également l’apparition de nouvelles destinations économiques, culturelles et touristiques.

Le projet de tramway d’AlUla en est l’illustration la plus originale. Dans cette région où les paysages désertiques et les vestiges de civilisations anciennes constituent l’un des principaux atouts touristiques du Royaume, il fallait imaginer une solution de mobilité capable de s’intégrer à un environnement exceptionnel.

« Le projet de tramway d’AlUla démontre comment la mobilité peut relier le passé et le futur », explique Mohamed Khalil, et la formule résume bien la philosophie du projet : utiliser les technologies les plus modernes sans dénaturer un patrimoine qui fait précisément la singularité d’AlUla.

La ligne, longue de 22,4 kilomètres, desservira 17 stations et reliera cinq grands quartiers historiques, dont plusieurs sites classés au patrimoine mondial de l’UNESCO.

Elle sera équipée de 20 tramways Citadis B fonctionnant sur batterie, sans caténaire, avec un système innovant de recharge au sol. Alstom fournit également les systèmes de signalisation, de communication et d’alimentation, ainsi que la maintenance du matériel roulant.

L’idée est particulièrement séduisante et fait du déplacement lui-même une partie de l’expérience touristique, puisque le tramway doit permettre de découvrir AlUla tout en limitant son impact visuel et environnemental.

« Il s’agit bien plus que d’un simple tramway », résume Khalil, car il constitue une combinaison entre développement durable, intégration dans l’environnement et expérience des passagers.

L’Arabie saoudite ne construit pas seulement des moyens de transport : elle redessine progressivement sa géographie et la manière dont ses habitants et ses visiteurs pourront la parcourir. Cette mutation représente une opportunité exceptionnelle pour Alstom.


France-Arabie saoudite: un forum économique au cœur des ambitions de la Vision 2030

Le président de la FIFA, Gianni Infantino (2e à partir de la gauche), le président français Emmanuel Macron et le prince héritier et Premier ministre d'Arabie saoudite Mohammed ben Salmane assistent à la cérémonie de clôture de la Coupe du monde d'e-sport au Grand Palais à Paris, en France, le 23 août 2026. (Photo : Teresa SUAREZ / POOL / AFP)
Le président de la FIFA, Gianni Infantino (2e à partir de la gauche), le président français Emmanuel Macron et le prince héritier et Premier ministre d'Arabie saoudite Mohammed ben Salmane assistent à la cérémonie de clôture de la Coupe du monde d'e-sport au Grand Palais à Paris, en France, le 23 août 2026. (Photo : Teresa SUAREZ / POOL / AFP)
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  • Plusieurs accords et protocoles d’entente couvrant différents secteurs devraient être signés à cette occasion, renforçant ainsi les perspectives de coopération entre entreprises françaises et saoudiennes
  • Cette dynamique s’inscrit dans le cadre du rapprochement économique engagé entre Paris et Riyad et des ambitions de la Vision 2030, le vaste programme lancé en 2016 par le prince héritier Mohammed ben Salmane

PARIS: Dans le cadre de la visite officielle en France de Son Altesse Royale le prince Mohammed ben Salmane ben Abdelaziz Al Saoud, prince héritier et Premier ministre d’Arabie saoudite, Paris accueille aujourd'hui une table ronde franco-saoudienne sur l’investissement, réunissant de hauts responsables gouvernementaux, des dirigeants d’entreprises et les PDG de grands groupes des deux pays.

Organisée par le ministère saoudien de l’Investissement, cette rencontre vise à approfondir les relations économiques et financières entre la France et l’Arabie saoudite et à transformer les opportunités de coopération en investissements et projets concrets.

Des secteurs stratégiques au cœur des discussions

Les échanges réuniront les principaux acteurs économiques des deux pays autour de plusieurs secteurs prioritaires, notamment les partenariats industriels, les transports et la logistique, l’intelligence artificielle et les infrastructures numériques. D’autres domaines seront également à l’ordre du jour, parmi lesquels l’énergie, le tourisme, la culture, le jeu vidéo, les technologies quantiques et la santé.

Plusieurs accords et protocoles d’entente couvrant différents secteurs devraient être signés à cette occasion, renforçant ainsi les perspectives de coopération entre entreprises françaises et saoudiennes.

Cette dynamique s’inscrit dans le cadre du rapprochement économique engagé entre Paris et Riyad et des ambitions de la Vision 2030, le vaste programme lancé en 2016 par le prince héritier Mohammed ben Salmane pour diversifier l’économie saoudienne et réduire sa dépendance aux hydrocarbures.

Pour la France, l’objectif est notamment de permettre à ses entreprises de participer aux grands projets liés à cette transformation économique. Paris entend également renforcer sa présence dans les préparatifs de l’Exposition universelle de Riyad 2030, tout en attirant davantage de capitaux et d’investissements saoudiens.

« Les choses sont encore en discussions pour certains projets, mais il y aura beaucoup, beaucoup d’accords économiques dans différents secteurs qui seront signés lundi », avait indiqué vendredi la présidence française.

Des projets emblématiques en perspective

Parmi les projets évoqués figure notamment un projet d’implantation, en région parisienne, d’un parc d’attractions inspiré du célèbre manga japonais Dragon Ball. Selon une source proche du dossier citée début août, les discussions entre les autorités françaises et une société d’investissement saoudienne seraient déjà très avancées.

Au-delà des grands projets, la table ronde doit contribuer à renforcer les liens entre les communautés d’affaires des deux pays et à favoriser l’émergence de partenariats industriels et technologiques de long terme.

L’énergie et la logistique au cœur des enjeux

Au niveau ministériel, une réunion doit également porter sur la diversification des routes d’approvisionnement énergétique. La question revêt une importance particulière alors que le détroit d’Ormuz, passage stratégique pour le transport des hydrocarbures, demeure verrouillé par l’Iran.

La coopération dans les transports, la logistique et les infrastructures numériques apparaît ainsi comme un autre axe majeur du partenariat, dans un contexte où l’Arabie saoudite accélère la modernisation de ses infrastructures et le développement de nouveaux secteurs économiques.