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RIYAD : Les sociétés saoudiennes de capital-risque jouent un rôle essentiel dans la promotion de l'innovation et de la diversification économique en alignant leurs stratégies d'investissement sur les objectifs nationaux et ceux des entreprises.
Entre 2020 et le troisième trimestre de 2024, les investisseurs corporatifs représentaient 27 % des 1 361 investisseurs uniques dans la région du Moyen-Orient et de l'Afrique du Nord, déployant environ 380 millions de dollars, selon un rapport de MAGNiTT.
L'Arabie saoudite a enregistré le ratio le plus élevé, les CVC représentant 30 % des investisseurs uniques locaux.
Des fonds comme Aramco Ventures et Tali Ventures de la STC illustrent cette approche à double objectif. En tirant parti de leurs ressources et de leur expertise, ces CVCs encouragent les startups qui s'alignent sur l'agenda Vision 2030 du Royaume tout en faisant progresser les objectifs stratégiques et opérationnels de leurs sociétés mères.
Selon Stephane Ulcakar, directeur associé et responsable des services financiers aux entreprises et aux gouvernements chez Arthur D. Little, ces fonds se distinguent par leur ampleur et leur portée stratégique.
"Aramco Ventures a récemment obtenu un financement supplémentaire de 4 milliards de dollars, ce qui porte son capital total à 7 milliards de dollars", a indiqué M. Ulcakar dans une interview accordée à Arab News, ajoutant que StC a également collaboré avec des acteurs mondiaux tels que SoftBank et le Fonds d'investissement public saoudien pour élargir son champ d'action.
Cet alignement s'étend à des secteurs d'investissement spécifiques. Dans un entretien avec Arab News, Arjun Singh, associé et responsable mondial de la fintech chez ADL, a expliqué : "Ces armes - et leurs fonds affiliés - ne sont pas seulement à la recherche de la prochaine grande chose, mais aussi de startups qui peuvent s'intégrer de manière transparente dans les opérations de leurs sociétés mères."
Le tali ventures de Stc donne la priorité à la fintech, à l'intelligence artificielle et à la blockchain, reflétant à la fois les ambitions de la nation et de sa société mère de défendre l'économie numérique de l'Arabie saoudite.
De même, Wa'ed Ventures d'Aramco se concentre sur les startups qui font progresser la transformation numérique du Royaume tout en complétant les objectifs stratégiques d'Aramco.
Au-delà du financement, les CVC saoudiennes apportent un ensemble distinct d'avantages aux startups en tirant parti de l'expertise industrielle, des réseaux de la chaîne d'approvisionnement et des écosystèmes étendus.
Ulcakar a souligné le rôle des initiatives nationales telles que la stratégie de développement national du PIF pour combler les lacunes de la chaîne d'approvisionnement et remodeler la logistique.
Les startups soutenues par ces CVC ont accès aux infrastructures et aux programmes pilotes au sein de vastes écosystèmes, ce qui leur permet d'affiner leurs offres.
"Certains acteurs nationaux bien connus se sont associés à des startups pour intégrer des technologies avancées dans leurs opérations de chaîne d'approvisionnement, en testant des solutions telles que l'automatisation et l'analyse prédictive", a déclaré M. Ulcakar.
M. Singh a souligné la manière dont cette approche accélère l'innovation, en particulier dans les secteurs réglementés comme la fintech et la santé.
"Les startups soutenues par des investisseurs institutionnels affichent de meilleures performances, car ces partenariats peuvent accélérer considérablement les processus d'approbation réglementaire et l'entrée sur le marché", a-t-il déclaré.
La branche de capital-risque de la Saudi National Bank est un exemple d'organisation permettant aux startups fintech d'évoluer efficacement en offrant un soutien à la navigation réglementaire et un accès à une large base de clients, a-t-il ajouté.
"Le marché saoudien du capital-risque est sans aucun doute en plein essor, avec une demande abondante de capital bancaire et des avantages financiers et techniques distincts apportés par divers acteurs du côté de l'offre ", a déclaré Ulcakar.
La maturation du marché est évidente, avec un financement atteignant 987 millions de dollars en 2022, et des CVC représentant 32 pour cent de toutes les transactions - une augmentation significative par rapport à moins de 15 pour cent en 2018.
Cette croissance ne se limite pas à Aramco et à la STC - des banques telles que SNB Capital, Riyad Bank et SAB émergent en tant qu'acteurs clés, diversifiant davantage le paysage du financement.
En outre, Saudi Venture Capital continue d'agir comme un catalyseur pour l'écosystème, ayant déployé plus de SR3,4 milliards (905,7 millions de dollars) par le biais d'investissements directs et indirects.
Cela a propulsé l'Arabie saoudite à capturer la plus grande part du financement total du capital-risque dans la région MENA, atteignant 54 % au premier semestre 2024, contre 38 % au cours de la même période en 2023.
L'écosystème du capital-risque du Royaume est marqué par une dynamique de collaboration entre les entreprises et les sociétés de capital-risque traditionnelles.
Singh a souligné que "87 pour cent des transactions soutenues par CVC en 2022-23 comprenaient une participation de VC traditionnel."
Ce taux élevé de co-investissement reflète une relation complémentaire, où les deux types d'investisseurs contribuent à la construction d'un écosystème plus sophistiqué et institutionnalisé.
M. Singh a fait remarquer que cette évolution coordonnée s'étend à de multiples secteurs et qu'elle est essentielle pour créer un paysage d'innovation durable aligné sur la Vision 2030 de l'Arabie saoudite.
À l'avenir, la question clé est de savoir comment cet écosystème se consolidera davantage, ce qui pourrait faire du Royaume un centre mondial de capitaux privés.
"La diversité des approches - des bras directs de CVC aux partenariats avec des sociétés de capital-risque établies - démontre la maturité croissante du marché et suggère une trajectoire de croissance durable", a déclaré M. Ulcakar.
Ces progrès constituent un élément essentiel de la stratégie du Royaume visant à s'établir en tant que leader dans le domaine de la technologie et de l'innovation.
Dans des secteurs tels que l'énergie et la logistique, les sociétés de capital-risque d'Arabie saoudite jouent un rôle essentiel dans la stimulation de l'innovation.
M. Ulcakar a expliqué que le Royaume tirait parti de son empreinte mondiale pour équilibrer les besoins actuels et les aspirations futures.
Les investissements dans l'infrastructure des combustibles fossiles, par exemple, sont complétés par des efforts visant à localiser les technologies des véhicules électriques et à lancer des projets de fusion nucléaire. Ces investissements associent souvent des améliorations progressives à des technologies de rupture, créant ainsi une double voie de transformation.
Les CVC se distinguent par leur double mandat, qui consiste à obtenir des rendements financiers tout en poursuivant des objectifs stratégiques pour leurs sociétés mères.
Ce double objectif façonne leurs philosophies d'investissement et de gestion des risques, ce qui les distingue des sociétés de capital-risque indépendantes.
M. Singh a déclaré : "Contrairement aux sociétés de capital-risque traditionnelles, qui privilégient les sorties financières et les gains à court terme, les sociétés de capital-risque saoudiennes adoptent souvent une stratégie de capital patient à plus long terme.
Cette approche leur permet d'aligner leurs investissements sur les objectifs stratégiques de leurs sociétés mères, même si ces opportunités impliquent des risques initiaux plus élevés ou des délais plus longs.
Par exemple, Aramco Ventures investit dans les énergies propres et les technologies de captage du carbone, en accord avec les objectifs de transition énergétique et de développement durable de la société mère.
Ces investissements représentent des paris à long terme avec des implications stratégiques, démontrant une volonté de donner la priorité à l'alignement sur les objectifs de l'entreprise plutôt qu'à des rendements financiers immédiats.
De même, tali ventures se concentre sur l'innovation numérique tout en renforçant le leadership de la stc dans les télécommunications et les services numériques.
En investissant dans des start-ups, tali ventures ne vise pas seulement des rendements financiers, mais renforce également l'écosystème des paiements numériques de la stc, créant ainsi des synergies qui profitent aux ambitions plus larges de la société mère.
M. Singh a souligné que cette double approche constituait un élément clé de différenciation et que ces capacités permettaient aux CVC d'Arabie saoudite de saisir des opportunités qui pourraient autrement être jugées trop risquées par des VC indépendants.
Ulcakar a souligné la nature nuancée de cette approche. "La capacité à générer des retours financiers et stratégiques représente un avantage unique et un défi complexe sur ce marché en pleine croissance. Il n'y a pas de réponse unique", a-t-il déclaré.
M. Ulcakar a également noté que l'Arabie saoudite est l'un des rares marchés en croissance qui a réussi à financer son propre développement, les préférences des investisseurs évoluant progressivement.
"Nous observons un changement progressif dans la priorité accordée aux rendements financiers par rapport aux rendements stratégiques, ce qui correspond à l'évolution des objectifs d'investissement du Royaume", a-t-il ajouté.
Ce texte est la traduction d’un article paru sur Arabnews.com
